嘉诚国际2025年营收11.28亿元，绑定Temu、SHEIN等五大平台布局跨境物流

嘉诚国际（603535.SH）近日发布2025年年度报告，全年实现营业收入11.28亿元，归母净利润0.38亿元，经营活动现金流量净额2.14亿元。这家A股上市的物流企业在财报中解释了利润下滑的原因：计提坏账准备、暂缓确认部分客户收入，以及4446万元可转债利息费用化。现金流数据与利润表现形成反差，说明主营业务本身仍在正常运转。

嘉诚国际目前在跨境电商物流赛道有一个比较清晰的标签——国内少有的同时服务Temu、SHEIN、速卖通、TikTok Shop、京东五大头部平台的综合物流服务商。这种”全绑”策略在行业内并不多见，多数物流企业通常只与一两家平台建立合作关系。嘉诚国际的打法是围绕平台需求建基础设施，而非单纯做运力外包。

基础设施方面，公司已完成海南三大枢纽的运营布点，并在东南亚和波兰落地海外仓网络。海南作为跨境商品进出中国的关键节点，三个枢纽同时运营意味着嘉诚国际在清关、中转、分拨环节有了自主可控的节点。东南亚和波兰的海外仓则直接对应Temu、SHEIN、速卖通等平台的核心目标市场，波兰仓尤其针对欧洲中东部的配送时效问题。

财报中提到的另一个方向是具身智能物流机器人和低空经济。嘉诚国际将这部分列为前瞻布局，目标很明确：用自动化设备降低海外仓的人工成本，用无人机等工具解决末端配送或仓内搬运问题。，公司还在推进AI云脑智算中心建设，核心用途是提升订单分拣、库存调度和跨境运输路径规划的响应速度。

从卖家视角看，嘉诚国际的网络扩张意味着多平台发货有了更多一体化选项。过去卖家如果同时在Temu和SHEIN开店，往往需要对接不同的物流体系；平台综合物流服务商的出现，理论上可以压缩这部分重复成本。不过实际效果还要看各平台的系统对接、仓配时效稳定性，以及旺季爆仓时的处理能力。

嘉诚国际在年报中表态，接下来会继续扩大海外仓覆盖范围，同时把智能化设备往更多仓库铺开。公司强调现金流管理和资产质量是优先事项，不会为了规模盲目扩张。在跨境电商物流竞争日趋激烈的背景下，这种相对保守的财务策略能否支撑其同时服务五大平台的履约压力，将是接下来一到两个财年的观察重点。